El entorno actual nos ofrece oportunidades en USD que debemos capitalizar

En tiempos de incertidumbre económica, invertir en dólares se puede convertir en un refugio seguro.

Imagina que navegas en el mar agitado, donde las olas de la inflación y las ráfagas de la inestabilidad económica golpean con fuerza. En ese panorama, el dólar se convierte en un ancla, un refugio; la moneda estable en medio de los movimientos inesperados.

Descubre cómo las inversiones en dólares pueden ser la tabla que necesitas para navegar con confianza en este mar cambiante. Porque, al final, todos buscamos seguridad, y el primer paso para encontrarla es entender las oportunidades que se encuentran al alcance de nuestras manos.

Luego de unas intensas campañas presidenciales, donde las apuestas estuvieron reñidas hasta el último momento, Donald Trump es el ganador de las elecciones en Estados Unidos, aunque los resultados se harán oficiales hasta finales de 2024.

Desde mediados de octubre, los mercados comenzaron a reflejar este posible desenlace, con un retroceso promedio de -1.0% en los principales índices de las bolsas americanas, una apreciación generalizada del dólar y un aumento de las tasas de interés a largo plazo en México y Estados Unidos.

Al confirmarse los resultados, el impacto sobre los activos financieros fue moderado, ya que gran parte de las expectativas se encontraban reflejadas en los precios. De hecho, algunos activos comenzaron a corregirse, mostrando una normalización tras la volatilidad previa a las elecciones.

En el presente artículo incluiré los puntos más relevantes del House View de Actinver Casa de Bolsa para dar a conocer su opinión respecto a las tendencias económicas y de los mercados financieros.

La institución resalta tres ideas tras el proceso electoral:

⇨ La bolsa americana continúa posicionándose como un activo atractivo dadas las expectativas de mayor impulso a empresas de tecnología americanas por parte de la administración de Trump, por los posibles recortes en impuestos corporativos, y ante la expectativa de desregulación en los sectores financiero y energético. En ese sentido, esperamos que el S&P 500 alcance un nivel de 6,000 puntos para 2025.

⇨ El proceso de recorte de tasas continuará tanto en Estados Unidos como en México en lo que resta de 2024. El mercado ha corregido su expectativa para 2025, hacia un ritmo más moderado en el proceso de recortes. Mantenemos sin cambio nuestros pronósticos respecto al ritmo de disminución de tasas para Banxico y la Fed.

⇨ El tipo de cambio acumula una depreciación de 25%, desde los mínimos de 16.25 pesos por dólar observados en abril hasta los 20.37 registrados el día después de la elección americana. Dicha depreciación es superior al 20% notado en la primera victoria de Trump durante 2016.

Al observar indicadores técnicos, anticipamos que, en corto plazo, la cotización podría oscilar entre los 19.70 a 20.30 pesos por dólar. Reconociendo el ajuste de los últimos meses, modificamos nuestro pronóstico para cierre de año de 19.30 a 20.00 pesos por dólar.

En el análisis de Actinver, se logró identificar que los mercados comenzarían a sentir los efectos típicos del proceso electoral de Estados Unidos; y, en efecto, el S&P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones terminaron octubre con pérdidas de -1.0%, -0.8% y -1.3%, respectivamente.

Sin embargo, estas correcciones se disiparon durante los primeros días de noviembre, tras la publicación de los resultados preliminares de las elecciones presidenciales estadounidenses.

A nivel sectorial, 6 de los 11 sectores que componen el S&P 500 han registrado rendimientos positivos entre octubre y las primeras jornadas de noviembre. En particular, los sectores:

◎ Financiero: +8.9%

◎ Energía: +6.0%

◎ Consumo Discrecional: +5.0%

◎ Industriales: +3.9%

◎ Comunicación: +3.2%

◎ Tecnología: +3.9%

Los cuales lideran el repunte, respaldados en el desempeño histórico que experimentaron durante los primeros 12 meses de la presidencia de Donald Trump, en 2016.

En contraste, Bienes Raíces (-5.4%) ha sido el sector más rezagado, presionado por el aumento en las tasas estadounidenses a 10 años, que han alcanzado el 4.41%, un nivel no visto desde julio de 2024.

Con la incertidumbre electoral parcialmente asimilada, los mercados pueden ahora concentrarse de nuevo en los reportes trimestrales y en tendencias, como la inteligencia artificial. En ese sentido, los ingresos de 398 de las 500 empresas que forman parte del S&P 500 refuerzan nuestra expectativa de crecimiento para la economía estadounidense, ya que el 61% de dichas compañías ha mostrado un crecimiento superior al anticipado por el consenso.

Ello, ha permitido compensar los incrementos inesperados en costos que las empresas enfrentan luego de las agresivas inversiones en capital realizadas por nombres destacados como Apple, Microsoft, Google, Amazon, Tesla y Meta Platforms.

Recomendación para portafolios en dólares

Para un portafolio dedicado 100% a la renta fija en dólares, continúa siendo muy atractivo el nivel de tasa de referencia de Estados Unidos, de 5.00%; en particular, si se le compara con el rendimiento promedio histórico de 1.80% anual.

Lo anterior puede realizarse mediante una inversión en el fondo Acticob, que es un fondo de deuda en dólares a corto plazo con un riesgo entre bajo y moderado, y que se compone principalmente por el papel gubernamental.

Para un portafolio que incorpore renta variable, hemos detectado oportunidades en:

◎ Apple (AAPL)

◎ Intuit (INTU)

◎ Google (GOOGL)

◎ Accenture (ACN)

◎ Visa (V)

◎ BlackRock (BLK)

◎ Mastercard (MA)

◎ Boeing (BA)

Estos nombres forman parte de la cartera de Favoritas Globales de Actinver, que durante octubre registraron un rendimiento de +0.1%, superando el -1.0% que experimentó el S&P 500.

Así mismo, en Actinver existen fondos de renta variable en dólares que pueden capturar los beneficios que ofrece el mercado americano, como el ACTI500, fondo de inversión de renta variable internacional que busca replicar el índice S&P500 o el JPMRVUS, un fondo asesorado por J.P. Morgan Asset Management, con enfoque en las emisoras americanas value y growth de mayor convicción y capacidad de generación de valor en el largo plazo.

Es comprensible que el miedo surja cuando nos enfrentamos a lo desconocido, especialmente cuando se trata de proteger lo que con tanto esfuerzo hemos construido.

Sin embargo, en lugar de ver el entorno económico actual como una amenaza, ¿por qué no considerarlo como una oportunidad para hacer crecer nuestro patrimonio?

Con herramientas adecuadas puedes transformar la incertidumbre en ventaja.

La clave está en actuar con calma y decisión, para que, en lugar de perder, puedas ganar y fortalecer lo que tanto te ha costado lograr.